Apa Itu Saham HSC (High Shareholding Concentration) dan Dampaknya
Tim JOY berlisensi WPPE · 11 November 2026
HSC (High Shareholding Concentration) adalah sebutan Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk saham yang kepemilikannya terkumpul pada sedikit pihak. Istilah ini ramai dicari sejak BEI mengeluarkan 82 saham HSC dari perhitungan IHSG mulai 2 November 2026.
Bagaimana saham masuk kategori HSC?
Penetapannya dilakukan komite khusus BEI dan KSEI. Prosesnya dimulai dari faktor pemicu, misalnya volatilitas harga yang tidak wajar, likuiditas, atau status pengawasan. Setelah itu struktur pemegang sahamnya diperiksa, lalu hasilnya diumumkan ke publik. BEI tidak membuka angka ambang konsentrasi yang dipakai, sehingga daftar resminya hanya bisa dilihat dari pengumuman BEI.
Apa dampaknya bagi investor?
- Keluar dari IHSG. Sejak 2 November 2026, 82 saham HSC tidak lagi dihitung dalam IHSG, sehingga jumlah konstituennya turun dari 963 menjadi 881.
- Tidak bisa masuk indeks unggulan. Sejak Mei 2026, status HSC menjadi pertimbangan dalam seleksi LQ45, IDX30, dan IDX80.
- Risiko likuiditas. Saham yang sebagian besar dipegang sedikit pihak biasanya punya sedikit saham beredar di publik. Harganya bisa bergerak tajam walau transaksinya kecil, dan sulit dijual saat banyak yang ingin keluar.
Bagaimana saham bisa keluar dari daftar HSC?
Emiten perlu memperbaiki struktur kepemilikannya, misalnya dengan melepas sebagian saham pengendali ke publik (refloat) atau aksi korporasi lain. Bila sudah membaik, BEI menerbitkan pengumuman pemulihan.
Kaitannya dengan MSCI dan free float
Masalah transparansi kepemilikan menjadi sorotan MSCI dalam menilai status pasar Indonesia. Karena itu HSC berkaitan erat dengan aturan free float minimum 15%.
Cara melihat konsentrasi kepemilikan di JOY
JOY tidak memiliki daftar HSC resmi. Yang bisa dilihat adalah total persentase pemegang di atas 1% dari data KSEI. Semakin besar angkanya, semakin sedikit saham yang tersebar di masyarakat. Per 30 Oktober 2026, dari 961 saham, 397 saham memiliki total pemegang di atas 1% sebesar 90% atau lebih, dan 193 saham 95% atau lebih.
Saham berkapitalisasi di atas Rp50 triliun dengan konsentrasi tertinggi:
| Saham | Total pemegang >1% | Kapitalisasi |
|---|---|---|
| DCII DCI Indonesia | 99,85% | Rp417 T |
| BNLI Bank Permata | 99,71% | Rp51,4 T |
| BYAN Bayan Resources | 98,49% | Rp305 T |
| MPRO Maha Properti Indonesia | 98,37% | Rp115 T |
| DNET Indoritel Makmur Internasional | 97,69% | Rp141 T |
| SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya | 95,83% | Rp133 T |
| MORA Mora Telematika Indonesia | 95,66% | Rp108 T |
| BREN Barito Renewables Energy | 93,2% | Rp240 T |
| HMSP H.M. Sampoerna | 92,44% | Rp77,4 T |
| CASA Capital Financial Indonesia | 90,86% | Rp98,6 T |
Tabel ini bukan daftar HSC resmi BEI. Angka dihitung JOY dari pemegang di atas 1% KSEI per 30 Oktober 2026; kapitalisasi pasar per awal November 2026. Konsentrasi tinggi tidak otomatis berarti saham masuk kategori HSC atau bermasalah.
Klik kode saham untuk melihat siapa saja pemegangnya, atau baca cara membaca daftar pemegang saham.