Arti PER, PBV, ROE, dan DER untuk Menilai Saham
Tim JOY berlisensi WPPE · 11 November 2026
Laporan keuangan berisi banyak angka. Empat rasio berikut paling sering dipakai karena cepat memberi gambaran: mahal atau murah, menguntungkan atau tidak, dan seberapa besar utangnya.
PER (Price to Earnings Ratio)
PER = harga saham ÷ laba per saham. Artinya: berapa tahun laba perusahaan yang Anda bayar di harga sekarang. PER 10 berarti harga saham setara 10 kali laba per saham setahun.
- PER rendah bisa berarti murah, tetapi juga bisa berarti pasar memperkirakan laba akan turun.
- PER tidak bisa dipakai untuk perusahaan yang rugi.
- Bandingkan PER dengan perusahaan sejenis, bukan dengan sektor lain.
PBV (Price to Book Value)
PBV = harga saham ÷ nilai buku (ekuitas) per saham. PBV 1 berarti harga sama dengan nilai ekuitas di laporan keuangan. PBV sering dipakai untuk bank dan perusahaan yang asetnya besar.
ROE (Return on Equity)
ROE = laba bersih ÷ ekuitas. Menunjukkan seberapa efektif perusahaan menghasilkan laba dari modal pemegang saham. ROE 15% berarti setiap Rp100 modal menghasilkan laba Rp15 setahun. ROE yang stabil tinggi selama beberapa tahun lebih bermakna daripada satu tahun saja.
DER (Debt to Equity Ratio)
DER = total utang ÷ ekuitas. DER 1 berarti utang sama besar dengan modal sendiri. DER tinggi menambah risiko saat bunga naik atau penjualan turun. Bank wajar memiliki DER tinggi karena dana nasabah tercatat sebagai liabilitas, sehingga bank perlu dibaca dengan cara lain.
Jangan pakai satu rasio saja
PER rendah dengan ROE rendah dan DER tinggi bisa jadi jebakan. Sebaliknya, ROE tinggi dengan DER wajar biasanya menandakan bisnis yang sehat, walaupun PER-nya tidak murah. Kombinasikan beberapa rasio dan lihat tren beberapa tahun.
JOY Fundamental menggabungkan profitabilitas, arus kas, ketahanan keuangan, pertumbuhan, dan valuasi menjadi satu skor 0–100. Penjelasannya ada di Cara Membaca Skor JOY, dan ringkasan rasio per saham bisa dilihat di halaman seperti TLKM.